Valorisation d'entreprise — synthèse multi-méthodes (cession PME)
Estimez la valeur de votre PME en vue d'une cession en combinant 3 méthodes complémentaires : patrimoniale (actif net corrigé), rendement (capitalisation du résultat récurrent) et multiples d'EBE. Fourchette basse/haute avec décote de taille/illiquidité. Complémentaire du DCF détaillé et de l'analyse par multiples sectoriels.
Données vérifiées · juillet 2026
Comment valoriser une entreprise avant de la vendre ?
Une pratique reconnue consiste à croiser plusieurs méthodes complémentaires : la valeur patrimoniale (actif net corrigé), la valeur de rendement (capitalisation du résultat récurrent) et la valeur par les multiples (EBE × multiple sectoriel), puis à appliquer une décote de taille/illiquidité pour une PME non cotée. Cette fourchette pédagogique doit être affinée par un professionnel de l'évaluation avant toute négociation réelle.
Source : Guide d'évaluation des entreprises et des titres de sociétés (DGFiP, éd. 2020) ; CCEF (ccef.net) ; BOI-ENR-DMTG-10-40-10. · mise à jour 2026
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Tout savoir sur Valorisation d'entreprise — synthèse multi-méthodes (cession PME)
📋Présentation+
Combine 3 méthodes de valorisation reconnues (guide d'évaluation des entreprises de l'administration fiscale, éd. 2020) pour obtenir une fourchette de valeur synthétique en vue d'une cession de PME : la valeur patrimoniale (actif net comptable corrigé des plus/moins-values latentes et de l'impôt latent), la valeur de rendement (capitalisation directe du résultat récurrent normatif au taux de rendement exigé) et la valeur par les multiples (EBE normatif × multiple sectoriel, diminué de la dette financière nette). Une décote de taille et d'illiquidité (défaut 15 %, éditable) est appliquée à la synthèse pondérée pour refléter l'étroitesse du marché des repreneurs de PME non cotées.
🔢 Exemple concret
Une PME avec 200 000 € de capitaux propres, un résultat récurrent de 100 000 € (taux de capitalisation 10 %) et un EBE de 80 000 € (multiple 4×, dette nette 30 000 €) obtient une valeur de synthèse avant décote d'environ 509 000 € (moyenne pondérée des 3 méthodes), ramenée à environ 433 000 € après une décote de taille/illiquidité de 15 %.
📖Guide d'utilisation+
Comment utiliser ce calculateur
- 1
Renseignez vos capitaux propres comptables et les plus/moins-values latentes identifiées (immobilier, fonds de commerce, stocks dépréciés...).
- 2
Indiquez votre résultat récurrent normatif (hors exceptionnel, retraité de la rémunération du dirigeant) et le taux de capitalisation attendu par un repreneur.
- 3
Saisissez votre EBE normatif et le multiple sectoriel applicable (éditable, cf. calculateur dédié aux multiples pour des fourchettes indicatives par secteur).
- 4
Renseignez vos dettes financières et votre trésorerie disponible pour le calcul de la dette nette.
- 5
Ajustez si besoin la pondération de chaque méthode et la décote de taille/illiquidité selon votre profil (défaut : pondération égale, décote 15 %).
📚Glossaire+
- Actif Net Comptable (ANC) corrigé
- Capitaux propres comptables retraités des plus-values et moins-values latentes identifiées (immobilier, fonds de commerce, stocks...), diminués de l'impôt latent théorique sur ces plus-values.
- Valeur de rendement
- Résultat récurrent normatif divisé par le taux de capitalisation exigé par un investisseur pour ce type d'entreprise (généralement 8 % à 15 % pour une PME selon le niveau de risque perçu).
- Décote de taille/illiquidité
- Réduction appliquée à la valeur de synthèse pour tenir compte de l'étroitesse du marché des repreneurs pour une PME non cotée, par comparaison avec des sociétés cotées bénéficiant d'une liquidité immédiate.
ℹ️Sources & MAJ+
Dernière mise à jour des données
4 juillet 2026
Sources et références
Guide d'évaluation des entreprises et des titres de sociétés (DGFiP, éd. 2020) ; CCEF (ccef.net) ; BOI-ENR-DMTG-10-40-10.
Les données de ce calculateur sont mises à jour régulièrement pour refléter les derniers barèmes officiels. En cas de doute, consultez les sources officielles mentionnées ci-dessus.
FAQ — Valorisation d'entreprise — synthèse multi-méthodes (cession PME)
Comment valoriser une entreprise avant de la vendre ?+
Une pratique reconnue consiste à croiser plusieurs méthodes complémentaires : la valeur patrimoniale (actif net corrigé), la valeur de rendement (capitalisation du résultat récurrent) et la valeur par les multiples (EBE × multiple sectoriel), puis à appliquer une décote de taille/illiquidité pour une PME non cotée. Cette fourchette pédagogique doit être affinée par un professionnel de l'évaluation avant toute négociation réelle.
Quelle est la différence entre valeur patrimoniale et valeur de rendement ?+
La valeur patrimoniale s'appuie sur le bilan (actif net comptable corrigé des plus-values latentes), tandis que la valeur de rendement s'appuie sur la capacité bénéficiaire future (résultat récurrent capitalisé au taux de rendement exigé). Les deux méthodes convergent rarement exactement, d'où l'intérêt de les combiner.
Pourquoi appliquer une décote de taille/illiquidité ?+
Une PME non cotée n'offre pas la liquidité immédiate d'une action cotée : trouver un repreneur prend du temps et le marché des acquéreurs est plus étroit, ce qui justifie une décote (typiquement 10 % à 25 %) par rapport à une valorisation théorique brute.
Faut-il utiliser ce calculateur seul pour fixer un prix de cession ?+
Non. Ce calculateur produit une fourchette pédagogique multi-méthodes à croiser avec un DCF détaillé et une analyse par multiples sectoriels, puis à valider avec un expert-comptable ou un professionnel de l'évaluation d'entreprise avant toute négociation réelle.
Qu'est-ce que l'EBE dans une valorisation par multiples ?+
L'Excédent Brut d'Exploitation (EBE) mesure la rentabilité opérationnelle avant amortissements, provisions et éléments financiers. Multiplié par un multiple sectoriel (souvent 3× à 6× pour une PME), il donne la valeur d'entreprise avant déduction de la dette financière nette.