Valorisation DCF (flux actualisés)
Valorisez une entreprise par la méthode des flux de trésorerie disponibles actualisés (Discounted Cash Flow) : valeur d'entreprise, valeur terminale et valeur des capitaux propres.
Données vérifiées · juillet 2026
Que se passe-t-il si le taux de croissance terminal dépasse le taux d'actualisation ?
Le modèle de Gordon-Shapiro diverge mathématiquement (dénominateur négatif ou nul) : la valeur terminale n'est pas calculable et seule la valeur actualisée des flux explicites est retenue.
Source : Damodaran, A. — Investment Valuation (DCF method, terminal value) ; Vernimmen, P. et al. — Finance d'entreprise (actualisation des flux, valeur terminale) ; Brealey, Myers, Allen — Principles of Corporate Finance. · mise à jour 2026
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Tout savoir sur Valorisation DCF (flux actualisés)
📋Présentation+
La méthode DCF projette les flux de trésorerie disponibles sur un horizon explicite, les actualise au coût moyen pondéré du capital (WACC), puis ajoute une valeur terminale (modèle de Gordon-Shapiro) qui représente les flux au-delà de l'horizon. La valeur des capitaux propres s'obtient en retranchant l'endettement financier net de la valeur d'entreprise.
💡 Bonnes pratiques
- Le taux de croissance terminal g doit rester nettement inférieur au WACC — un écart trop faible fait exploser la valeur terminale.
- La méthode est très sensible au WACC retenu : un écart de 1 point peut faire varier la valorisation de 10 à 20 %.
- Comparez toujours le résultat DCF à une valorisation par multiples de comparables pour détecter les incohérences.
🔢 Exemple concret
Flux projetés de 100, 110, 120, 130 et 140 k€ sur 5 ans, actualisés à 10 % avec une croissance terminale de 2 % et une dette nette nulle : la valeur d'entreprise ressort autour de 1,66 M€.
📖Guide d'utilisation+
Comment utiliser ce calculateur
- 1
Saisissez les flux de trésorerie disponibles projetés, séparés par des virgules (un par année).
- 2
Renseignez le taux d'actualisation (WACC) et le taux de croissance à l'infini du flux terminal.
- 3
Ajoutez l'endettement financier net pour passer de la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres.
- 4
Lisez la valeur actualisée des flux explicites, la valeur terminale actualisée et la valeur d'entreprise totale.
📚Glossaire+
- Valeur terminale
- Valeur des flux de trésorerie au-delà de l'horizon explicite, estimée par le modèle de Gordon-Shapiro : dernier flux × (1 + g) / (WACC − g). Elle diverge si g ≥ WACC.
- Valeur d'entreprise vs valeur des capitaux propres
- La valeur d'entreprise (enterprise value) rémunère tous les apporteurs de capitaux (actionnaires + créanciers). On retranche la dette financière nette pour obtenir la valeur des seuls capitaux propres (equity value).
ℹ️Sources & MAJ+
Dernière mise à jour des données
7 juillet 2026
Sources et références
Damodaran, A. — Investment Valuation (DCF method, terminal value) ; Vernimmen, P. et al. — Finance d'entreprise (actualisation des flux, valeur terminale) ; Brealey, Myers, Allen — Principles of Corporate Finance.
Les données de ce calculateur sont mises à jour régulièrement pour refléter les derniers barèmes officiels. En cas de doute, consultez les sources officielles mentionnées ci-dessus.
FAQ — Valorisation DCF (flux actualisés)
Que se passe-t-il si le taux de croissance terminal dépasse le taux d'actualisation ?+
Le modèle de Gordon-Shapiro diverge mathématiquement (dénominateur négatif ou nul) : la valeur terminale n'est pas calculable et seule la valeur actualisée des flux explicites est retenue.
Le DCF est-il fiable pour une jeune entreprise ?+
Il est plus fragile : les flux futurs sont incertains et la valeur terminale pèse souvent plus de 70 % de la valorisation totale — croisez toujours avec d'autres méthodes (multiples, actif net réévalué).