MEDAF / CAPM (coût des capitaux propres)
Calculez le coût des capitaux propres attendu par un actionnaire selon le Modèle d'Évaluation Des Actifs Financiers (MEDAF / CAPM) à partir du taux sans risque, du bêta et de la prime de risque du marché.
Données vérifiées · juillet 2026
Que représente un bêta supérieur à 1 ?
Un bêta supérieur à 1 signifie que l'actif est plus volatil que le marché dans son ensemble — il amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse.
Source : Vernimmen.net — Le MEDAF ; Damodaran Online — Cost of Equity and Capital (pages.stern.nyu.edu/~adamodar). · mise à jour 2026
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Tout savoir sur MEDAF / CAPM (coût des capitaux propres)
📋Présentation+
Le MEDAF (CAPM) calcule le coût des capitaux propres attendu en fonction du risque systématique (bêta) de l'actif : Re = Rf + bêta × (Rm − Rf), où Rf est le taux sans risque, Rm le rendement attendu du marché et (Rm − Rf) la prime de risque du marché. Si une prime de risque est fournie directement, elle est utilisée telle quelle plutôt que d'être dérivée du rendement de marché.
💡 Bonnes pratiques
- Le coût des capitaux propres issu du CAPM sert souvent de composante du WACC dans une valorisation DCF.
- Utilisez un bêta désendetté puis relevé (formule de Hamada) pour comparer des entreprises à structure de capital différente.
- La prime de risque du marché varie selon les sources (Damodaran, banques centrales) — documentez toujours la source retenue.
🔢 Exemple concret
Taux sans risque de 3 %, bêta de 1,2 et rendement de marché attendu de 8 % : le coût des capitaux propres ressort à 9 % (prime de risque de 5 % × bêta 1,2 = 6 %, plus 3 %).
📖Guide d'utilisation+
Comment utiliser ce calculateur
- 1
Saisissez le taux sans risque (rendement des obligations d'État à long terme).
- 2
Renseignez le bêta de l'action ou de l'actif concerné.
- 3
Ajoutez le rendement attendu du marché, ou directement une prime de risque si vous en disposez déjà d'une.
- 4
Lisez le coût des capitaux propres résultant, utilisable comme taux d'actualisation dans un DCF.
📚Glossaire+
- Bêta
- Mesure du risque systématique d'un actif par rapport au marché. Un bêta de 1 signifie une volatilité identique au marché ; supérieur à 1, une volatilité plus forte.
- Prime de risque du marché
- Rendement supplémentaire exigé par les investisseurs pour détenir des actions plutôt que des actifs sans risque : Rm − Rf.
ℹ️Sources & MAJ+
Dernière mise à jour des données
7 juillet 2026
Sources et références
Vernimmen.net — Le MEDAF ; Damodaran Online — Cost of Equity and Capital (pages.stern.nyu.edu/~adamodar).
Les données de ce calculateur sont mises à jour régulièrement pour refléter les derniers barèmes officiels. En cas de doute, consultez les sources officielles mentionnées ci-dessus.
FAQ — MEDAF / CAPM (coût des capitaux propres)
Que représente un bêta supérieur à 1 ?+
Un bêta supérieur à 1 signifie que l'actif est plus volatil que le marché dans son ensemble — il amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse.
Puis-je saisir directement une prime de risque au lieu du rendement de marché ?+
Oui — si vous renseignez une prime de risque du marché directement, elle est utilisée telle quelle et le rendement de marché saisi est ignoré pour ce calcul.