Mesurez l'effet de la dette sur la valeur de l'entreprise (économie d'impôt) et sur le coût des capitaux propres selon le théorème de Modigliani-Miller corrigé de l'impôt sur les sociétés.
Données vérifiées · julio de 2026
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Le théorème de Modigliani-Miller corrigé de l'impôt sur les sociétés mesure l'effet de la dette sur la valeur de l'entreprise via l'économie d'impôt (tax shield) : valeur endettée = valeur non endettée + taux IS × dette. Il mesure aussi l'effet de levier sur le coût des capitaux propres (Proposition II) et permet de reconstituer le coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'entreprise endettée.
Une entreprise non endettée valant 1 000 000 € avec 300 000 € de dette, un taux d'IS de 25 %, un coût de la dette de 5 % et un coût des capitaux propres non endetté de 10 % : l'économie d'impôt ressort à 75 000 € et la valeur endettée à 1 075 000 €.
Saisissez la valeur de l'entreprise non endettée et le montant de la dette.
Renseignez le taux d'imposition sur les sociétés et le coût de la dette.
Ajoutez le coût des capitaux propres non endetté (avant effet de levier).
Lisez l'économie d'impôt, la valeur de l'entreprise endettée, le coût des capitaux propres endetté et le WACC résultant.
Última actualización de datos
7 de julio de 2026
Fuentes y referencias
Modigliani, F. & Miller, M.H. (1963), American Economic Review — Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction ; Vernimmen.net — Le théorème de Modigliani-Miller.
Los datos de esta calculadora se actualizan periódicamente para reflejar los últimos baremos oficiales. En caso de duda, consulte las fuentes oficiales mencionadas arriba.
Uniquement grâce à la déductibilité fiscale des intérêts d'emprunt (économie d'impôt) — sans impôt sur les sociétés, le théorème de Modigliani-Miller de base établit que la structure de capital est neutre sur la valeur.
Non — cette version simplifiée ignore les coûts de faillite et de détresse financière qui limitent en pratique l'endettement optimal (théorie du compromis / trade-off theory).