Rieter Holding SA à Winterthour, 5 200 employés et 1,4 milliard CHF de CA dans les machines textiles, réalise 90% de ses ventes hors de Suisse mais supporte ses coûts de production en CHF. Quand la BNS a abandonné le taux plancher franc/euro en janvier 2015, Rieter a perdu 18% de compétitivité prix en une nuit. Depuis, le FP&A de Rieter intègre systématiquement trois scénarios de change (franc/euro 0,90 / 0,95 / 1,00) dans chaque rolling forecast trimestriel. En 2023, ce dispositif a permis d'anticiper une compression de marge de 34 millions CHF liée à l'appréciation du franc et d'activer des mesures de couverture six mois à l'avance.
FP&A (Financial Planning & Analysis)
Fonction finance qui intègre la planification financière (budget, forecast), l'analyse de performance et le support aux décisions stratégiques. Dans les entreprises suisses exportatrices, le FP&A ajoute une dimension spécifique : la gestion du risque de change structurel CHF vs devises clients (franc/euro, USD, CNY), dont l'impact sur les marges peut dépasser 5 à 15 points selon l'intensité exportatrice.
Rolling forecast 5 trimestres (pratique suisse best-in-class)
Prévision glissante qui maintient un horizon de 5 trimestres en avant en actualisant chaque trimestre les hypothèses de base (taux de change BNS, indexation des salaires selon l'OFAS, croissance des marchés cibles). Contrairement au budget annuel figé, le rolling forecast 5T permet d'intégrer les révisions de la BNS et les décisions d'indexation salariale (convention collective, CCT) dès leur annonce.
L'indexation des salaires suisses est une variable FP&A à part entière : les CCT (conventions collectives de travail) dans la métallurgie, l'horlogerie ou le secteur bancaire prévoient des révisions salariales liées à l'IPC (indice des prix à la consommation OFS). Une hausse de l'IPC de 2,5% sur une masse salariale de 50 millions CHF représente 1,25 million CHF d'impact direct sur l'EBITDA — à intégrer dans le rolling forecast dès la publication mensuelle OFS.
| Variable FP&A | Source suisse | Impact type sur EBITDA | Fréquence actualisation |
|---|---|---|---|
| Taux franc/euro | BNS (snb.ch), Bloomberg | ±5 à 15 pts marge brute exportateurs | Mensuelle ou sur événement |
| Indexation salariale IPC | OFS bfs.admin.ch | ±1 à 3% masse salariale | Trimestrielle (CCT) |
| Taux directeur BNS | BNS communiqués | ±0,5 à 2% coût dette CHF | 4 réunions BNS/an |
| Prix énergie industrie | OFEN / Elcom | ±2 à 8% coûts variables production | Semestrielle |
Le modèle FP&A de Rieter est driver-based : les inducteurs principaux sont les volumes de commandes par région, le taux franc/euro moyen trimestriel BNS, les coûts de main-d'œuvre indexés CCT, et l'énergie (indexée OFEN). Quand le CHF s'apprécie de 3% vs le franc, le modèle recalcule automatiquement l'impact sur la marge brute de chaque division exportatrice. Le CFO dispose d'un delta EBITDA sectoriel en moins de 2 heures. La présentation au conseil intègre les trois scénarios avec les seuils d'activation des mesures de couverture : à franc/euro < 0,92, le programme de couverture à 18 mois est déclenché.
⚠️Construire un FP&A avec un seul scénario de change «central» sans bornes de sensibilité
→ La BNS peut surprendre (2015 en est la preuve) — un FP&A sans scénarios pessimiste/optimiste sur le change donne une fausse sécurité au conseil d'administration.
⚠️Négliger l'indexation salariale dans les modèles prévisionnels
→ Les révisions de CCT suisses sont publiées et calendrisées — intégrez les dates et fourchettes d'indexation publiées par les partenaires sociaux dans votre rolling forecast dès le début du cycle.
⚠️Présenter des scénarios FP&A sans lien avec les décisions d'activation
→ Un scénario FP&A n'est utile que s'il est lié à un plan d'action pré-défini — pour chaque scénario, documentez les décisions qui seraient prises (couverture de change, réduction capex, gel des embauches).
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