Valorisation par multiples

Sources et hypothèses

Hypothèses du calcul

• Ce calculateur ne fige aucune valeur légale : l'agrégat, le multiple, la dette financière, la trésorerie et la quote-part sont vos saisies. D'où l'absence de millésime sur cette page.
• Le multiple n'est pas fourni : aucune administration ne publie de barème de multiples sectoriels. Le guide de l'évaluation de la DGFiP renvoie aux baromètres et observatoires publiés par des organismes tiers, et précise qu'il n'a pas pour objet de fournir des formules de calcul mécaniquement applicables. Le multiple que vous saisissez doit donc être justifié par des comparables que vous êtes en mesure de produire : sociétés cotées, transactions comparables ou transaction antérieure sur vos propres titres.
• Le montant saisi est pris tel quel. Les agrégats doivent, le cas échéant, être retraités avant d'y appliquer un multiple, et l'homogénéité compte : un multiple construit sur l'EBITDA de sociétés cotées ne s'applique pas à un EBE comptable, et un multiple fondé sur un agrégat prévisionnel ne s'applique pas à un agrégat historique.
• Seul l'endettement financier net fait le passage de la valeur d'entreprise à la valeur des titres. Les autres éléments de passage ne sont pas calculés : dettes de crédit-bail, cessions de créances à réintégrer, correction d'un besoin en fonds de roulement non représentatif, actifs et passifs hors exploitation, intérêts minoritaires, engagements de retraite.
• Aucune prime ni décote n'est appliquée : ni prime de contrôle, ni décote de minorité, ni décote d'illiquidité, de taille, d'incessibilité, « homme-clé », de holding ou pour fiscalité latente. Leur application ne peut jamais être mécanique — elle dépend des circonstances propres à chaque évaluation et doit être justifiée. Le résultat affiché est donc une valeur avant décote.