Gekreuzte KMU-Bewertung
Kreuzen Sie zwei Methoden: Branchen-EBITDA-Multiples (editierbar) und diskontierte Cashflows (DCF). Die Spanne des Eigenkapitalwerts aktualisiert sich sofort.
Ihre Annahmen
Untere Grenze
540.000 €
Zentralwert
990.000 €
Obere Grenze
1.140.000 €
Methode 1 — EBITDA-Multiples
- EV niedrig
- 600.000 €
- EV Median
- 900.000 €
- EV hoch
- 1.200.000 €
- Nettofinanzverschuldung
- 60.000 €
- Eigenkapitalwert (Median)
- 840.000 €
3× / 4.5× / 6× (services B2B, fourchette indicative pédagogique)
Methode 2 — DCF
- Unternehmenswert (DCF)
- 1.200.000 €
- Eigenkapitalwert (DCF)
- 1.140.000 €
- Gewicht des Endwerts
- 62,6 %
Sensitivität des DCF-Werts (WACC × Wachstum)
| Wachstum g \ WACC | 10 % | 12 % | 14 % |
|---|---|---|---|
| 1 % | 1.316.781 € | 1.064.956 € | 890.701 € |
| 2 % | 1.440.000 € | 1.140.000 € | 940.000 € |
| 3 % | 1.598.425 € | 1.231.721 € | 998.262 € |
Wert der Anteile (DCF-Methode) nach Abzinsungssatz (WACC ± 2 Punkte, Untergrenze 4 %) und ewiger Wachstumsrate (g ± 1 Punkt). Die umrandete Zelle entspricht Ihren Annahmen; „—“ kennzeichnet eine nicht berechenbare Kombination (WACC ≤ g).
Befunde des Checks
- Multiples = indikative pädagogische Branchenspanne (editierbar). Für eine belastbare Spanne an aktuellen Vergleichstransaktionen kalibrieren.
- DCF-Flüsse über einen pädagogischen Proxy geschätzt (EBITDA × 60 %). Echte Planflüsse erfassen, um zu verfeinern.
- Abweichung von 36 % zwischen DCF und Multiples-Median: Annahmen prüfen, bevor der Zentralwert als verlässlicher Indikator interpretiert wird.
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Pädagogische Simulation — weder Anlageberatung noch regulierte Bewertung noch Wertgutachten. Ein realer Verkauf erfordert einen Bewertungsprofi. Ihre Daten bleiben im Browser, solange Sie nicht angemeldet sind.
Methodik
Multiples: EV = normatives EBITDA × Branchen-Multiple, dann Eigenkapitalwert = EV − Nettoverschuldung. DCF: Diskontierung erfasster Flüsse oder eines dokumentierten Proxys (EBITDA × 60 %, Näherung nach Steuern und Capex), Endwert nach Gordon-Shapiro. Die Gesamtspanne umfasst beide Methoden.
Referenzen: Multiplikatormethode (pädagogische KMU-Spannen, freie Referenz Damodaran NYU Stern) · DCF Gordon-Shapiro. Pädagogische Simulation — weder Anlageberatung noch Wertgutachten.