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Capacité d'autofinancement et flux de trésorerie
Les exemples chiffrés du module, puis des cas à traiter avant d’en voir la solution · 2 sections · 405 mots · 4 min
Exemple chiffré
Deux entreprises, la même CAF, deux situations
Deux sociétés dégagent 30 000 € de capacité d'autofinancement. La première voit son besoin en fonds de roulement augmenter de 4 000 € : son flux d'exploitation atteint 26 000 €, et couvre confortablement ses 18 000 € d'échéances de prêt. La seconde, en croissance de 30 %, voit son besoin augmenter de 28 000 € : son flux tombe à 2 000 €, très en dessous de ses 18 000 € d'échéances. Elle devra emprunter pour rembourser ses emprunts, alors que son compte de résultat est meilleur que celui de la première.
Cas pratique
Réconcilier les deux méthodes et mesurer le flux réel
L'atelier de Nadia présente : excédent brut d'exploitation 36 000 €, dotations aux amortissements 24 000 €, charges financières 6 000 €, résultat d'exploitation 12 000 €, résultat net 6 000 €, aucune plus-value de cession, aucun impôt du fait d'un report déficitaire. Son besoin en fonds de roulement est passé de 51 000 € à 62 000 €. Calculez la capacité d'autofinancement par les deux méthodes, vérifiez qu'elles convergent, puis déduisez le flux de trésorerie d'exploitation. Ses échéances de prêt s'élèvent à 18 000 € : sont-elles couvertes ?
Indice : La méthode additive part du résultat net. La méthode soustractive part de l'excédent brut d'exploitation. La variation du besoin se retranche après, jamais avant.
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Méthode soustractive : 36 000 − 6 000 de charges financières − 0 d'impôt = 30 000 €. Méthode additive : 6 000 de résultat net + 24 000 de dotations = 30 000 €. Les deux convergent, le calcul est donc fiable. La variation du besoin en fonds de roulement vaut 62 000 − 51 000 = 11 000 €, et elle s'est immobilisée dans le cycle. Le flux de trésorerie d'exploitation s'établit à 30 000 − 11 000 = 19 000 €. Face à 18 000 € d'échéances, la couverture est assurée mais de très peu : il reste 1 000 € pour tout le reste, c'est-à-dire pour le renouvellement de l'outil et pour toute imprévue. Sur la seule capacité d'autofinancement, l'entreprise aurait paru dégager 12 000 € de marge ; le calcul complet la ramène à 1 000 €.
Réponse : 30 000 € par les deux méthodes, flux de trésorerie d'exploitation de 19 000 € après une hausse de 11 000 € du besoin ; les 18 000 € d'échéances sont couverts, mais il ne reste que 1 000 €.
Contenu pédagogique à jour des sources citées. Il ne remplace pas un conseil personnalisé pour votre situation. Ces formations ne sont ni certifiantes ni éligibles au CPF : elles ne préparent à aucune certification enregistrée au RNCP ou au répertoire spécifique.