Valutazione PMI incrociata
Incrociate due metodi: multipli EBITDA settoriali (editabili) e flussi attualizzati (DCF). La forchetta del valore delle quote si aggiorna all'istante.
Le vostre ipotesi
Limite basso
540.000 €
Valore centrale
990.000 €
Limite alto
1.140.000 €
Metodo 1 — Multipli EBITDA
- EV bassa
- 600.000 €
- EV mediana
- 900.000 €
- EV alta
- 1.200.000 €
- Debito finanziario netto
- 60.000 €
- Valore delle quote (mediana)
- 840.000 €
3× / 4.5× / 6× (services B2B, fourchette indicative pédagogique)
Metodo 2 — DCF
- Valore d'impresa (DCF)
- 1.200.000 €
- Valore delle quote (DCF)
- 1.140.000 €
- Peso del valore terminale
- 62,6 %
Sensibilità del valore DCF (WACC × crescita)
| Crescita g \ WACC | 10% | 12% | 14% |
|---|---|---|---|
| 1% | 1.316.781 € | 1.064.956 € | 890.701 € |
| 2% | 1.440.000 € | 1.140.000 € | 940.000 € |
| 3% | 1.598.425 € | 1.231.721 € | 998.262 € |
Valore dei titoli (metodo DCF) secondo il tasso di attualizzazione (WACC ± 2 punti, minimo 4 %) e la crescita perpetua (g ± 1 punto). La cella incorniciata corrisponde alle vostre ipotesi; « — » indica una combinazione non calcolabile (WACC ≤ g).
Lettura della diagnosi
- Multipli = forchetta indicativa pedagogica del settore (editabile). Per una forchetta difendibile, calibrateli su transazioni comparabili recenti.
- Flussi DCF stimati con un proxy pedagogico (EBITDA × 60 %). Inserite i flussi previsionali reali per affinare.
- Scarto del 36 % tra DCF e mediana dei multipli: rivedete le ipotesi prima di interpretare il valore centrale come indicatore affidabile.
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Metodologia
Multipli: EV = EBITDA normativo × multiplo settoriale, poi valore delle quote = EV − debito netto. DCF: attualizzazione dei flussi inseriti o di un proxy documentato (EBITDA × 60 %, approssimazione dopo imposte e capex), valore terminale Gordon-Shapiro. La forchetta globale abbraccia entrambi i metodi.
Riferimenti: metodo dei multipli (forchette pedagogiche PMI, riferimento libero Damodaran NYU Stern) · DCF Gordon-Shapiro. Simulazione pedagogica — né consulenza d'investimento né perizia di valore.